随着“十一”长假的落幕，全球市场步入新的交易季度，诺德基金基金经理郭纪亭在回顾假期期间的国内外动态后，对市场中长期结构性机会保持乐观态度，他认为，在流动性宽松的宏观背景下，以AI为代表的科技成长主线仍将是市场长期发展的核心驱动力,而周期品板块也可能因积极变化的宏观预期而焕发新的活力。
尽管部分科技股在假期前后出现了阶段性波动，但郭纪亭指出，驱动科技股长期向上的产业逻辑并未改变，OpenAI与AMD的合作进一步印证了未来对算力的巨大需求，以及这轮技术浪潮的蓬勃生命力，在全球范围内，人工智能的革命仍在深化，从大模型算法迭代到AI应用落地，从算力需求增长到智能终端渗透,AI革命正在持续深化。
郭纪亭认为，随着“拥抱AI”成为市场共识，简单的赛道布局已不足以保证胜率，在自主可控与产业升级的双重驱动下，整个科技产业链有望持续获得政策和资金的倾斜，随着三季报披露季的来临，具备技术壁垒和商业化落地能力的科技企业有望用扎实的业绩兑现市场预期,进一步巩固其核心地位。
郭纪亭注意到，宏观环境的变化为传统周期板块带来了积极影响，全球流动性转向宽松，主要央行的货币政策紧缩周期可能已接近尾声，市场对降息周期的预期日益强烈，宽松的金融环境降低了企业融资成本,为大宗商品等资产价格提供了宏观层面的支撑。
郭纪亭建议，投资者可以考虑关注与全球流动性宽松紧密挂钩、与地产链关联度较低、却与全球绿色转型和制造业升级相关的领域，这些领域的上行驱动力主要来自于刚性的供给瓶颈和结构性的需求革命,相对更具持续性和独特性。
展望四季度，郭纪亭认为，市场或将呈现“科技”与“周期”双轮驱动的格局，AI与科技作为代表未来、穿越周期的“矛”，应考虑作为组合的核心持仓，进行长期布局，周期品则是在流动性宽松与政策预期改善背景下，具备高弹性与价值重估潜力的“盾”,其行情有望从预期驱动过渡到基本面验证阶段。
郭纪亭强调，市场正在奖励那些看得更深一层的投资者，在科技主线中，寻找“价值实现者”；在周期浪潮中，捕捉“结构受益者”，这种从宏观逻辑向微观验证的过渡，或将是四季度获取超额收益的核心，投资者可以结合自身实际情况，采取更为均衡的配置策略，在拥抱科技成长的同时，积极关注受益于全球流动性转向与国内经济预期修复的周期板块,努力把握市场在宏观暖风下呈现出的多元化投资机会。
