美国货币市场压力加剧，美联储缩表计划可能即将迎来尾声。近期，美国担保隔夜融资利率（SOFR）与基准利率的利差触及年内高点，同时银行准备金降至近一年来的新低，这些迹象表明金融体系中的流动性正在迅速被吸收。 随着美联储持续量化紧缩，以及美国财政部为重建现金余额而增加债务发行，资金市场的压力持续显现。SOFR等关键利率基准的波动，以及银行准备金的减少，都指向了流动性紧张的状况。 尽管美联储内部对于何时停止缩表存在分歧，但市场普遍关注周四发布的会议纪要，以期从中寻找政策走向的线索。一些美联储官员建议关注更细致的流动性指标，如准备金利率（IORB）与三方一般抵押回购利率（TGCR）之间的利差。 目前，美联储内部对于准备金规模的“舒适区”存在不同看法。一方面，美联储主席鲍威尔认为准备金余额仍充裕，另一方面，负责金融监管的副主席鲍曼则主张将准备金余额降至更接近“稀缺”的水平。 市场正期待通过周四的会议纪要，了解美联储在流动性管理上的具体立场，以及缩表计划可能何时画上句号。
